操盤人週記

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5 月'19

北水轉向入港? 還是單純路過?

在國際股市普遍修的情況下,上証指數的表現雖然說還不到可以放心的程度,但至少目前還在固定的區間之內整理。顯然陸股的盤面支撐目前還不算太差,之後就看行情何時開始收斂進入平穩期。以k線的走勢來分析,目前的陸股落在2850~2950的區間內來回震盪整理。壓制走勢的是5月6日的空方缺口,維繫指數支撐的則是2月25日的多方缺口以及離區間下緣不遠的年線。雖然貿易戰確實壓抑著陸股,但MSCI調高權重的資金進場怎可作為互補。因此陸股確實有條件守住現狀,而不被避險撤離的資金流所影響。

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20

5 月'19

指數才剛站穩 川普別再攪局

市場焦點仍放在中美的貿易糾紛,從川普的推文、中國的反制、美國全面封殺華為,這一連串的發展彷彿回到去年貿易戰開打的情況,局勢再次變得灰暗。下個月的G20是否能促成川習雙方會面緩和情勢,也變得不再明確。觀察S&P500的K線來看,除了週一跳空下跌之外,S&P500有四個交易日收紅K,顯示多方有在此穩住陣腳的意圖。以黃金切割來計算這一波修正的滿足區,指數在0.236的2811點便出現止穩的轉折K,後續的波段滿足0.382的2722點、0.5的2650點以及0.618的2579點,現在看來暫時沒有回測這些位置的機會。

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20

5 月'19

避險需求顯現

黃金上周一度衝上1300美元,反應了市場的避險需求。但是在美元轉強之後,黃金以及其他非美貨幣的匯率再次受到壓抑。現階段市場的避險需求持續升高,而美元也正符合這項條件,全球資金再度變成去年美元強非美弱的美元黑洞格局。上週CFTC所統計的COT變化中,主要貨幣的籌碼開始有了進一步的進展,首先美元淨多單連續下滑來到56766口。在非美貨幣中,僅澳幣和加幣兩大商品貨幣呈現空單加碼,其餘貨幣則是空單回補的狀態。在商品項目的部分,原油籌碼終於少了一個位數來到996687口。而黃金在市場避險需求上升的帶動下,淨多單增加了將近一倍的水平。

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20

5 月'19

美股暫時穩年線 避險需求仍在

市場的避險需求仍是有增無減,即便川普的推紋看起來溫和了一些,布過以遭到破壞的投資人信心要重新建立起來可沒那麼容易,頂多就是從避險商品A換到另外一個避險資產B。貿易戰的陰影再次浮現,去年從第二季開始,金融市場便戰戰競競,深怕又一個利空消息蹦出來,因此2018年全球股市度過很悶的一年。今年第一季雖然全球股市展現出瘋狂的漲勢,但走到這邊也算是利多出盡,進入高檔區的美股,需要更強的利多刺激才推得動,而眼下來個貿易戰,波動要不放大也難了,因此近期仍可利用VXXB來進行避險 (上圖)。

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20

5 月'19

台幣弱勢 台股測年線

消息面的不穩定讓台股上周開始回測年線支撐,加上外資資金的匯出,更不立於台股多頭的支撐。在K線的組合上,5月16與17日的兩支長黑抵銷了15日的紅K下影線,破壞了多方當天所構築起來的防禦位置,形成空方的轉折K線,短線台股再次陷入弱勢修正。接著我們利用黃金切割來計算這一波的跌幅滿足區。目前加權指數所在的位置為0.382的10678點,算是第一階段的滿足區,而此初也是年線的位置,是普遍長線投資的買點位置。如果台股能在此止跌自然是最好不過,然而以目前的K線組合來看,台股黑K遠多過紅K,黑K長度也比紅K要來得長,代表買盤進場的意願並不高。

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5 月'19

美元弱勢整理 避險資產強勢

近期外匯市場雖不如股市來得波動精彩,不過避險資金的需求,仍湧向傳統避險資產和避險貨幣。加上美元短線弱勢修正,讓非美貨幣和黃金等與美元負相關的資產有機會反彈。先從大額交易人的部位來進行觀察,在主要貨幣的籌碼配置上,美元上周淨多單減碼了1233口。歐系貨幣中,歐元和英鎊也同樣呈現空單加碼,與美元的籌碼呈現同向的表現。其他非美貨幣的籌碼則是與美元反向為空單減碼。另外黃金籌碼也同樣呈現加碼的狀態。

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