謝P總經氣象台

30

7 月'19

美股降息真的是經濟萬靈丹嗎?

比起前幾次的循環週期,在這一次的經濟週期中,GDP、勞動生產力和薪資增長都相對更低了。更寬鬆的政策環境,卻未能造就更好的經濟增長的原因出在哪裡?美國M2的貨幣流通速度不斷下降,在2017年第2季更僅有1.433%,創下歷史新低紀錄。這也是為什麼美國擁有傲人的就業率,但通膨卻依舊溫和的原因。而這種現象正是經濟學家凯恩斯所提及的「流動性陷阱」。

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23

7 月'19

市場信心強 台股挑戰萬一

美股財報季如火如荼的展開中,但上周不少消息面成為干擾市場的雜訊。首先作為嘴砲王的川普自然是干擾者之一,川普針對歐元區的匯率表達強烈不滿,指控ECB操控匯率,要求FED大幅降息與之對抗。而另外一位攪局的,則是紐約聯準會主席威廉姆斯發出極為鴿派的言論,令市場對降息幅度擴大有了過度的期待。台股在台積電法說利多的帶動下,朝著一萬一千點的大關邁進。這一次台積電法說會表示下半年營運將逐季升高,7奈米訂單滿載,且5G布局正提前發酵,預期全年財測將再創歷史新高,把沉睡中的外資也給喚醒,單日大買台積電股票2萬4千多張,為電子產業進入旺季點燃烽火。

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16

7 月'19

期待台股加權指數行情收斂再噴發?

加權指數繼續在10650~10850點的區間來回震盪整理。上周的國際消息面利多,並未能讓台股突破該整理區間。上周股王大立光的法說中,第二季財報的表現創下歷年同期新高,其中毛利率衝上69.6%,季增5.43%表現極為亮眼,算是為電子族群的多方打下橋頭堡。市場現在期待的是權王台積電的全年財測,若能優於市場預期,便有機會推動台股進一步向上推升。

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09

7 月'19

大摩減持美股 是否高處不勝寒?

中美貿易戰如市場所願的休兵後,S&P 500等美股指數也順利再創新高。但上周末公布的非農數據卻壓抑了這波漲勢。6月份新增就業人口高達22萬人,遠比市場預期的16萬人要來得好很多,也因為如此,市場原先期待聯準會的降息力度,可能將因此放緩。6月21日S&P 500突破前高之後,進入修正走勢並在2910點上方止穩後重新翻揚,在7月1日重新突破前高後也同時創歷史新高。由型態上來看,S&P 500短線上構築出一個N字型的多方強勢突破,形成短多格局,有利指數後續上漲。

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25

6 月'19

美股再創新高 黃金突破型態壓力

投行機構的分析師、經濟學家甚至是美國總統,他們的千言萬語都不如現任聯準會主席鮑威爾的一席話。美股6月份的V字型反轉,便是始於他5月底的鴿派發言,如今美股再創新高,也是歸功於上周FOMC的會後聲明偏向鴿派所帶來的結果。S&P 500上周表現表現正如我們所期待的,市場逐步開始反映聯準會的政策轉為寬鬆,指數進入震盪走高的格局。除了順利突破2900點的整數關卡以外,指數也順利再創歷史新高。

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19

6 月'19

川習將再度碰面 貿易戰有解?

從COT籌碼來看,近期淨多單確實有下降趨勢,但下降速度並不快。主要還是對於降息疑慮的空單,和避險買進美國公債的多單,兩者在抗衡。就短線來講,美元還是會因為避險買進美國公債的多單而受惠。就長線觀察,若降息的趨勢確定,其他非美貨幣的貨幣政策又相對偏多,美元才有機會偏空;但若其他非美貨幣跟進降息,美元降息的負面影響就會減弱,這時大家會發現,美元依舊最美。

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