現象交易 & 統計套利

(圖片:黃金期貨與選擇權走勢;來源:群益策略王)

 

這一篇其實與本周的【晨彥有約】相呼應,那一篇寫的是不可預期與掌握的行情下,交易員該有的態度。這邊則是要和大家討論,一個可以掌握且行情是可預期的情況下,我們該如何操作?

 

7月5日晚間8點30分所公布的6月非農就業數據中,新增了22.4萬個就業崗位。《道瓊》調查的經濟學者之前預測增加16.5萬個就業崗位,5月非農就業新增7.5萬個就業崗位。

 

強勁的非農就業數據5日公布後,因打壓了聯準會(Fed)擴大降息的期望,黃金期貨由1411.4%至每盎司1400.10元。

 

首先,非農就業數據是一個可以掌握的事件,該數據會在每個月第一周的星期五晚上公布。接著,當非農數據公布後,其結果若和市場預期產生較大落差時,與之相關的商品價格便會產生大幅的波動,而這也是可以預期的行情。以上,都是經過歷史數據所考證出來的結果,那麼,身為一個交易員當然就可以好好把握這種交易機會。

 

在這種情況下,我們就可以在數據公布前幾分鐘來進行布局,等待數據公布後可能出現的噴發行情。

在這一次的行情中,黃金在盤中從1415美元跌到1388美元,放空黃金的報酬率為1.9%。我們若同時觀察黃金價平PUT1415,其權利金則是從16.4飆升到28.6,約74%的報酬率。

 

至於風險在哪裡,如果沒行情,期貨與選擇權就是交點手續費出去,沒什麼太大損失。但若是方向猜錯,期貨仍可能面臨虧損擴大的問題,但選擇權買方策略則是以進場成本的16.4點作為虧損上限,風險可控且事前便可預測,這樣看下來,選擇權的買方策略比壓期貨方向來得更加靠普。


這種交易模式,就是我們近幾年不斷推廣的現象交易配合統計套利,就是利用數據公布的波動來操作,如何在風險可預期且可控下,創造最大的正期望值。

2019-08-12