填息貼息｜傻傻分不清

(圖：民生銀行；來源：XQ全球贏家)

除權息該怎麼賺？

搶買除權息股票，還需要完成填息，不然就只是把錢從左手交給右手。什麼意思？假設公司配息5元，在除權息交易日當天開盤，股價就會直接蒸發5元。

如果在除權息之前買進該檔股票，雖然領了股息5元，但只要除權息之後股價沒有把被蒸發的5元漲回來，那就是等於沒賺到，也就是所謂的貼息。

所以，想要賺除權息最保守的操作，就是除權息當天股價打下來的時候買進，然後就放著等，讓股價慢慢漲回去，讓股價填息不那麼有時間壓力。

高殖利率是陷阱？

以股息為目標的投資策略，殖利率絕對是一個重要的選股參考指標。但殖利率越高，其實也意味著填息難度增加。

舉例來說，100元的股價配息20元，除權息交易日的參考價就是80元，要漲回100元才算填權息，也就是要漲25%。如果股市行情好，這個條件大概不是什麼問題，但如果股市不好的話呢？

所以，除了高殖利率外還需要留意配息率，也就是說這支股票的配息是否穩定，以及能穩定配的股息有多少。如果今年配到20元，但過往長期的配息其實只有10的水準，那代表今年的狀況可能只是個案，明年也許就掉下去了。

哪種股票容易填息

股票要填息還是來自市場對這檔股票的共識，獲利穩定的企業，配息也穩定，也就是所謂的價值股，因此投資人願意一直持有，所以填息相對容易。

另外一種就是成長前景好的企業，投資人看好產業未來的發展，因此股價的上漲動能也較強。但僅限於營運穩定的企業，如果營運還未上軌道，或是公司正屬於況張階段，通常公司會把獲利用來再投資，股東能分到的自然就不多。

所以，企業獲利穩定，仍然是這類型策略的選股核心。

高股息ETF較省力

如果不以除權息前後操作賺價差，其實高股息ETF的操作就相對簡單，只需在除權息日當天股價壓低時布局，並長期持有，自然可以壓低持股成本拉高殖利率。以恒生中國高股息率指數來看，目前前十大成分股中有5檔是金融相關，而整體的產業配置，金融業占比也高達39.4%。由於金融產業本身就屬於獲利、配息穩定的族群，因此相當適合作為長期領股息的投資工具。

(圖：民生銀行；來源：XQ全球贏家)

(圖：人民保險；來源：XQ全球贏家)

(圖：中信中國高股息；來源：XQ全球贏家)

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