(照片來源：經濟日報)
當台股在2020年7、8月份創下三十年歷史新高紀錄時，許多人都開始討論ETF今年以來的報酬率，甚至更有熱心的人整理出這些ETF上市以來的報酬報酬表現。當你看到這些資訊時，是跟著一頭熱就栽進去？還是你能夠冷靜思考，並仔細評估這些金融商品是否就是你要的投資？
如果說投資可以單純一點，真如股神巴菲特一樣確實執行Buy & Hold，那麼心情上真的會輕鬆許多。但是二十多年來除了自己的投資，也看過許多專業、業餘的投資人在市場中來來去去，但是真的能確實執行股神教誨的能有幾人？除非你是Buy & Forgot！否則一筆錢在那邊起起伏伏，再加上現在資訊取得容易，只要市場上有一點風吹草動，正常人一定或多或少會去關心一下。關心自己的投資部位並沒什麼不好，問題在於，當你看到損益數字的起伏後，你是否還能堅持價值投資的信仰？
(圖片：台灣50近15年大跌；來源：XQ全球贏家)
當你看到大家都在討論2020年第二季的投資利潤時，但你是否有思考過，如果大盤突然修正超過20%以上時，你是否還敢繼續定期定額做存股？以2020年第一季新冠疫情所造成的修正，除非你是2017年以前就開始存台灣50，否則遇到三月全球股市崩盤時，過去三年的心血將在短短三個月內便付之一炬。讓我簡單描述當時的情況，1月底股市修正初期時，修正幅度也不過7至10%，而且跌勢經過3天就結束了，所以大部分的投資人還能維持理性，甚至會鼓吹你逢低加碼攤平成本。2月時股市整個月都在震盪整理下來看起來已穩定，存股族的投資人肯定樂翻了，你也覺得沒有慌忙停損的自己做了正確的選擇。到了3月，情況瞬間惡化，連美股都出現史無前例的連續熔斷。你開始覺得情況不對勁了，打開帳戶一看，發現自己的投資淨值竟然回到三年前的水準。這時你開始陷入天人交戰，是要就此安全下庄？還是要像1月時堅持住？但是當整個市場都陷入恐慌的狀態時，還能冷靜思考的局內人其實相當少。
(圖：2020年Q1投資組合；來源：作者整理)
但是如果你是透過市場、利率、通膨以及信用等風險分散的概念建立的投資組合，情況也許就不太一樣了，你會看到股票的資產虧損，但是債券、黃金以及現金能幫你彌補回來，甚至還有可能向上表一樣多賺。如果這就是你的投資組合報酬，當2020年3月時其他人還在掙扎是否要停損時，你卻可以如同局外人冷靜看待這一切，這種操作方式可以讓我們的投資組合立於不敗的地位，這也是為什麼近幾年我不斷提倡投資組合的觀念。當你不需要擔心自己的長線部位時，自然有餘力去思考如何在市場波動放大時，可以像我們一樣透過美股當沖的波動策略來賺取400%的超額報酬了。
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