升息時代｜金融股當道

(圖：民生銀行；來源：XQ全球贏家)

升息之後金融股繼續存？

美國聯準會今年累計已升息6碼，國際股市波動也隨之擴大，短線來說不論是哪一個產業，升息都屬於不利的因素。

但是對於金融股來說，升息將引導利差擴大，淨利息收入增加可挹注獲利，長線來說，升息對金融股往往是利多。因此在升息的訊息釋出後，經常會看到金融股的表現會優於其他族群，原因就在於鎖定長期配息的資金，會利用股市整體修正時逢低承接金融股。

中國不升息金融也能存？

中國人行雖然走的是寬鬆政策，但正因為中央力推刺激政策鼓勵企業貸款，企業跟銀行借越多錢，未來的利息收益同樣對銀行收益有正向發展。此外，景氣一旦開始回溫，證券、財富管理的業務需求也會隨之增長。所以，若是以穩定配息為目的，中國的金融股同樣合適。

高通膨下的高股息投資

隨著全球通膨持續升溫，各國央行也積極推動緊縮政策，因此市場資金也紛紛棄成長股而去，轉為擁抱穩定配息的高股息標的。

但高股息投資如果基期過高，能夠回收的利潤也就相對有限，放眼歐美或是台灣，殖利率能超過4%的標的已寥寥無幾，更何況基期過高，還得擔心領了股息卻賠了股價。因此基期相對低的中國高股息率指數，自然成為近期外資湧入的標的。

恒生中國高股息率指數

2022年6月指數的年度調整，將成分股做了不少調整，這也是指數型投資的優勢，會自動汰弱留強。

目前前十大成分股分別是民生銀行、中信股份、建滔積層板、人民保險、中信銀行、中國神華、建滔集團、中國信達、越秀地產，以及光大銀行。其中有5檔是金融相關，而整體的產業配置，金融業占比也拉高到39.4%。

而前幾大金融的成分股股息率，根據各家企業的資料來看，除了人民保險僅7.9%之外，其他銀行股普遍都有8至9%的股息率。低基期又有高殖利率，相當適合作為對抗通膨的投資工具。

(圖：民生銀行；來源：XQ全球贏家)

(圖：人民保險；來源：XQ全球贏家)

(圖：中信中國高股息；來源：XQ全球贏家)

(本公開資訊，皆為學術研究所用，並無涉及個股未來交易價位之研判、建議或提供交易策略之建議，在撰寫過程中，未考量讀者個別的財務狀況與需求；故所提供的資訊無法適用於所有客戶或投資人，讀者應審慎考量本身之投資風險，並就投資結果自行負責。)