全球半導體市值王 台積電

(圖片來源:鏡周刊)

這幾個月在公開場合或是與同行閒聊,一提到半導體產業,大家一定都離不開台積電。這間台灣企業,如今已成為全球半導體產業的前三大企業之一。若是論市值排行,目前台積電已超越全球半導體龍頭英特爾。

 

而這一切,在台積電眼中似乎還只是暖身,在第三季的法說會中宣布「增加於今年度資本支出至150億美元,較上一年增加 50%,且台積電已經完成了 3 奈米製程的產品路線圖,並預計至2024年2奈米製程可望投產。」

 

(圖:台積電籌碼;來源:XQ全球贏家)

 

台積電的法說會令華爾街以及本土投資機構,前仆後繼地喊買台積電,目前最高的目標價是由花旗給出的364元。從圖中觀察,外資與投信的資金,在2019年9月股價仍在250元附近時,便開始買進布局,直到11月外資因接近年底長假,買進節奏才開始放緩,甚至進行調節。但投信目前仍是持續買進,意味著機構法人仍看好台積電後續股價的表現。

 

過去談到台積電的未來,大家總是會很直覺的想知道前董事長張忠謀先生的看法。但在張忠謀先生退休之後,即便有些小插曲,但台積電的運作模式依舊穩定。現在市場已經習慣沒有張忠謀的台積電,看台積電的營收,不再需要和他畫上等號。

 

經營人順利交棒,解決內部問題之後,台積電面對外來的競爭,也作足了準備。在關鍵的七奈米的量產製程技術,遠遠甩開競爭對手的英特爾、三星至少一年以上。台積電擁有如此技術優勢,關鍵在於順利將產業引頸企盼的極紫外光(EUV)運用在製程中,以其取代了現行主流卻逐漸不敷使用的氬氟雷射,實現了更小尺寸的晶圓製程。而這一重大突破,也正式宣告半導體製程的世界,從奈米等級進一步微縮到皮米等級(1nm =1000 pm)。

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(圖:晶圓代工市占率;來源: TrendForce)

 

遠遠領先同業技術,是台積電最有利的王牌。在5G行動通訊、雲端計算的擴大發展下,市場預期高性能、高節能的處理器晶片需求將持續攀升。據國際半導體產業協會(SEMI)估計,10月北美半導體設備製造商出貨金額為21.1億美元,較前一個月增長7.7%,為2018年9月來新高,顯示半導體產業景氣持續上升。而台積電在全球晶圓代工市佔率高達48%,在市場需求緊迫下,將對台積電的營收帶來進一步的成長。

 

 

(圖:台積電本益比區間;來源: XQ全球贏家)

 

對於台積電的前景,股價是否已充分反應?以目前的EPS來估算台積電的本益比,台積電本益比已來到21倍。要說股價是否便宜,目前的台積電股價確實不算便宜。對已持有的人來說,問題當然不大,就單純看何時要獲利。

2019-11-26