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交易應不應避開財報公布?

(圖片來源:路透)

 

美股財報季是股價波動最大的時期,其中特斯拉的股價更是華爾街一直以來的爭議點,因此平時價格波動就不小,其波動的刺激程度也被投資人比喻為股市中的極限運動。然而財報公布所造成的波動,反而讓普通交易日看起來平淡許多。

在財報季期間是公司與投資人的溝通渠道,也是市場衡量股價估值的最佳機會,機構法人會藉此透過公司的獲利狀況以及未來的營運展望,來評估是否需要加碼投資或是減持部位。因此在財報公布之前,投資人往往是按兵不動,股價也沒什麼波動,而到了公佈瞬間,隨著機構法人的倉位調整,股價表現會在瞬間變得大起或大落,尤其在美股這種半強勢效率市場中,資訊的傳遞會瞬間反應在股價上,讓一般投資人難以掌握到股價的變化,所以在傳統的當沖操作、波段交易投資人都會盡量避開當天有財報公布的股票,免得被股價震盪的亂流給掃到。關於價格的波動成因,讀者們可回顧過去的專欄價格的波動如何產生?

 

 

(圖片:特斯拉股價;來源:XQ全球贏家)

 

我們就拿特斯拉的股價表現來觀察,2020年1月29日公布19Q4財報前,幾乎整個1月的股價平均波動落在3%上下。但在29日盤後公布財報後,除了隔天股價波動暴增到10%之外,我們還可以看到衡量股價波動的指標ATR也快速上揚。

 

 

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(圖片:特斯拉股價;來源:XQ全球贏家)

 

繼續看到特斯拉4月份公布20Q1的財報前兩周,配合ATR觀察,股價波動快速收斂,並在29日公布財報後,股價波動再度放大。股價平均波動從3%放大到10%,只要是有些經驗的投資人都知道7%的落差是相當好的獲利空間。1月份的財報公布後隔天直接開高,因此只要猜對方向便沒什麼問題。但有趣的是4月的財報公佈日,對於傳統交易的投資人就有可能陷入以下困境。困境一,前日多單留倉,但早盤開高續追多單或是未能及時獲利出場者被停損。困境二,前日空單留倉,隔天開盤直接被軋停損。不管選哪一邊,要獲利都有需要高度的市場洞察力與操作技巧,這也是為什麼傳統交易要盡量避開財報公布日。

 

 

(本文章僅供訊息交流分享,不保證資料內容的正確性,同時不對資料運用產生的風險負擔責任,讀者須有自行判斷以及判讀資料的能力。)