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中企財務爆表本夢比夢碎?三獨投資中概股免心驚!

(圖片:台北101大樓;來源:作者提供)

 

 

財務不透明+誤導性財報

根據金融平台公司Dealogic公布的數據,在29家紐約證券交易所上市的中國公司股票中,其價格自2017年初以來和上市價格相比,平均約下跌16%。有分析師指出,中國公司不透明的財務狀況,和具誤導性的財報,可能是其股票不受投資人青睞的原因。

 

三獨投資避開地雷股

能夠作為定存股的好公司首重「3獨」原則,換句話說,就是這家公司的經營是否「獨家」(例如中遠海運港口,擁有全球第二大的國際碼頭網路)、「獨特」(例如江蘇寧滬高速公路,高速公路越塞賺越多)或「獨大」(例如電信業中的龍頭中國移動)。 具備3獨的企業較能穩健經營,若再加上高現金股息,只要能活用5高(ROE、ROA、毛利率、殖利率、股利支付率)以及1低(負債)的原則,自然就能長期領取股利,穩定累積財富。

 

企業財報不易作假

當一家企業成長到一定規模,並在市場具備高佔有率時,基本上他們已不需要亮眼的財報或創新的產品,來包裝自己吸引投資人的目光。所以許多看似樸素的大型公用事業,不太會看到它們在財報上灌水、造假,因為投資人對他們的要求只有一件事,就是繼續維持目前的獲利模式。

 

 

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企業獲利穩定性高

景氣不好時,我們可以選擇繼續用舊手機、吃飯也可以路邊攤或微波食品將就一下。但電費、水費以及電信費還是得繳。因此公共事業的獲利,不太容易受到景氣循環所影響,自然在配息的部分也會穩定許多。在恒生高股息率指數中,華潤電力、北控水務集團以及中國移動,這幾檔公共事業中的龍頭,便是看似不起眼,卻是能為投資人帶來穩定獲利的價值股。

 

投資機構轉進價值股

隨著新冠疫苗接種在全球如火如荼地展開,IMF預估今年經濟將強勢復甦,同時也帶動原物料價格不斷攀升。而隨著市場對通膨預期不斷升高,近期也開始反映在美國十年期公債殖利率的上揚,迫使大型投資機構、主權基金、校產基金等市場主力,開始減碼高波動的科技成長股,轉為投入配息穩定的價值股來對抗通膨。若機構資金進場,未來勢必將拉高這些價值股或高股息ETF的殖利率,因此,以長線存股的思維來看,逢低承接分批買進價值股或高股息ETF的切入點已經到來。

 

 

(本公開資訊,皆為學術研究所用,並無涉及個股未來交易價位之研判、建議或提供交易策略之建議,在撰寫過程中,未考量讀者個別的財務狀況與需求;故所提供的資訊無法適用於所有客戶或投資人,讀者應審慎考量本身之投資風險,並就投資結果自行負責。)